又又又减产 沙特、俄罗斯宣布！影响多大？
币灵灵财经 2024-11-14 13:25 805
5日当天，沙特和俄罗斯分别宣布了本国的石油减产新措施。
据环球网援引英国《金融时报》9月5日，沙特官方媒体5日援引沙特能源部的消息称，沙特将在2023年12月底之前维持每日100万桶的石油减产措施。根据这一决定，在12月底之前，沙特的石油产量将会维持在每日900万桶的水平，这比其每日1200万桶的最大产能低25%。而俄罗斯副总理诺瓦克也在同日表示，俄罗斯将对全球市场自愿削减30万桶石油日出口量，直至2023年底。
受此影响，国际布伦特油价站上90美元/桶关口，创下10个月来新高。实际上，今年二季度，布伦特油价平均价从第一季度的82美元/桶，下滑到了78美元/桶，平均下滑4美元/桶。
不过，在沙特、俄罗斯带头减产的背后，是更多国际油田在加大资本开支，投入新油田建设当中，为未来产能扩张奠定基础。这一点从A股市场主要油服公司中报业绩里可见端倪，这些公司海外业务普遍保持着两位数的增长。
布伦特原油站上90美元
9月5日，为了“稳定油价”，沙特将延续其100万桶/日减产措施3个月，沙特日产量保持在900万桶左右，为几年来的最低水平。此外俄罗斯也宣布将把自愿减产30万桶/日的决定延长至今年年底，以“保持石油市场的稳定与平衡”。
油价下滑了多少？统计显示，今年二季度，布伦特油价平均价从第一季度的82美元/桶，下滑到了78美元/桶，平均下滑4美元/桶。在今年6月初的OPEC+会议上，沙特阿拉伯意外宣布，7月额外减产100万桶/日，之后逐月评估是否延长该减产计划。通常，沙特会在每月的第一周正式发布是否延长额外减产的决定。OPEC+将于11月底举行会议，审议2024年的产量政策。
由于此前大部分交易员和分析师预计沙特每日减产100万桶石油的计划将延长到至少10月，因此沙特的举动超出了市场预期，油价短线拉升。当前，布伦特原油价格站上90美元/桶，纽约原油价格在86美元/桶附近。
目前，全球三大能源报告均看涨油价，理由是OPEC+减产和需求强劲。8月8日，美国能源信息署（EIA）公布月度短期能源展望报告，预计2023年下半年布伦特原油价格平均为86美元/桶，较7月预测上涨约7美元/桶。8月11日，国际能源署（IEA）认为考虑到OPEC+减产导致的供应收紧，油价仍有上行空间。OPEC维持今明两年油需乐观。
高盛集团最新报告表示，OPEC+决定将自愿减产延长至年底，这给原油前景带来了看涨风险，这些举措反映了该集团“异常高的定价能力”。高盛对2023年12月布伦特原油的预测为86美元/桶，而OPEC+的延长减产决定，给该行的这一价格预测带来了2美元/桶的上行风险。
油企资本开支加大，油服业绩大幅增长
相对于沙特、俄罗斯等产油大户的限产，其他石油国家则在加大马力，加大上游资本支出，投入新油田建设当中，为未来产能扩张奠定基础。
根据标普全球最新发布的《全球上游支出报告研究报告》，预计2023年全球上游资本支出5652亿美元，同比增长10.75%；其中海上油田资本支出1638亿美元，同比增长13.43%。这一点在A股公司中报业绩披露中也得到明显体现，国内主要油服公司的国外业务普遍出现两位数以上高速增长，上半年净利润同比大幅提升。
其中，中油工程(600339) 今年上半年境外项目实现营业收入103.52亿元，同比增加18.27%。公司新签境外项目合同比例提升明显，上半年累计实现新签合同额547.20亿元，同比增加10.03%，其中境外市场新签225.62亿元，同比增长153.08%，占新签合同总额的41.23%（去年同期比例为17.9%）。
中海油服(601808)今年上半年，公司国外业务实现营收39.5亿元，同比增长64.2%，公司紧盯海外重点客户，坚持开拓大额度、长周期、高价值一体化项目，加大战略性客户培育力度。
信达证券分析师左前明认为，本轮油价高位从根本来看，是产能出清、过去资本开支严重下滑引致的。在需求端持续增长的前提下，若资本开支持续处于相对低位，则供给端紧张局面无法得到有效缓解，油价难以从高位下降。同时，以沙特为代表的OPEC+当前具备较强的控产能的实力和意愿，美国页岩油桶油成本抬升以及约70美元/桶油价水平下的战略储备补库预期，也将有效托底油价。
