放量反弹！600亿龙头发力 消费电子旺季来临！全球巨头业绩超预期

9月以来，消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商相继推出新品，产业链有望迎来需求复苏。

消费电子龙头大幅反弹

10月11日，歌尔股份盘中逼近涨停，收盘涨6.76%，最新A股市值回到600亿元以上；全天成交额达45.82亿元，量比为2.72倍。

作为消费电子行业的龙头之一，歌尔股份曾备受A股投资者关注。2019年至2021年期间，受益于消费电子产业的高景气，公司营收和盈利高速增长，2021年净利润达到42.75亿元，创历史新高。2021年12月13日盘中，公司股价创下历史高点，2019年-2021年三年期间，公司股价涨幅达到7.03倍，是同期该行业涨幅最牛的股票之一。

随着行业周期性变化，2022年公司业绩大幅下滑，当年净利润同比下滑59.08%。2023年上半年，公司实现净利润4.22亿元，同比下滑79.71%。歌尔股份股价也随之大幅回落，8月25日盘中，该股创下两年来新低，A股市值一度跌破500亿元。经过近段时间的上涨，歌尔股份最新收盘价较年内低点反弹幅度达到27.51%。

证券时报·数据宝统计，近期消费电子股整体呈现上行走势。今日盘面上，恒铭达、东尼电子、卓翼科技涨停，利通电子、漫步者、华勤技术、亿道信息、硕贝德等涨超5%。

9月以来，消费电子股平均涨幅9.47%。捷荣技术、光弘科技、硕贝德、卓翼科技、格林精密累计涨幅超30%。在此期间，按照区间成交均价计算，9月以来北上资金增持超亿元的有4股，分别是工业富联、传音控股、安克创新、歌尔股份。

行业迎传统旺季

三星电子业绩超预期

消费电子主要是面向大众消费市场的电子整机产品，包括个人计算机、手机和彩电等。我国是消费电子产品的全球重要制造基地，消费电子产销规模均居世界第一。

国金证券表示，根据产业链调研，消费电子在积极拉货，很多消费电子公司业绩环比二季度增长明显，近期多家公司也发布了较好的三季度业绩预告。华为发布了系列消费电子终端，产业链正在积极拉货，其他消费电子品牌也在新机拉货或积极补库存。目前来看，消费电子拉货于四季度具有持续性。

东海证券指出，9月以来，消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商相继推出新品，华为Mate 60系列手机等新品精彩亮相，苹果iPhone 15系列新机与全新的Apple Watch Series 9及Ultra 2更新；荣耀发布折叠屏新品荣耀VPurse，刷新折叠屏轻薄记录，这些均对下游换机需求产生了积极拉动作用。得益于终端消费电子市场回暖拉动，产业链上游厂商有望迎来需求复苏。

作为全球消费电子巨头，三星电子业绩正在走出泥潭，或侧面印证市场的景气回暖。

10月11日，韩国三星电子披露的数据显示，今年第三季度营业利润约为2.4万亿韩元（约合人民币130.5亿元），同比减少77.9%，环比大增258.2%，超出外界预期。复苏的业绩也推动三星股价在周三一度上涨3.9%。

三星电子当天未发布各部门的业绩。据券商推测，负责半导体项目的数字解决方案（DS）部门或出现3万亿至4万亿韩元亏损。移动业务（MX）部门业绩和三星显示器（SDC）部门业绩抵消了半导体的亏损，推动整体业绩向好。

超跌的高增长潜力股来袭

根据5家以上机构一致预测，部分消费电子股业绩值得期待。数据宝统计，15股今明两年净利润增速均有望超过20%，2只市值超千亿的龙头股立讯精密、传音控股入围。

预计净利润增速均值最高的是徕木股份，达到65.45%。10月10日，公司在互动平台表示，公司产品已全面覆盖终端新能源整车、ADAS智能辅助驾驶、智能网联、5G通讯等应用领域，目前已有多款汽车电子后视镜相关连接器产品。9月21日晚间，公司发布的经营情况显示，经初步测算，公司2023年度1-8月营业收入约为6.68亿元，同比增长约18.37%；同期净利润约0.58亿元，同比增长约18.61%。

二级市场表现来看，上述15股中，不少股票均处于超跌状态。数据宝统计，最新收盘价与两年来高点相比，平均回撤幅度为31.82%；拓邦股份、和而泰、蓝思科技、美格智能回撤幅度均超40%。