1月股基红黑榜：平均亏近14% TMT主题成为重灾区

A股重要指数连续阴跌，已进入艰难模式。

1月，上证指数累计下跌6.27%，深证成指累计跌幅为13.77%，创业板指累计下跌16.81%。上证50、沪深300等大盘指数同样连续阴跌，小盘指数表现显著弱于大盘，中证500、中证1000、中证2000分别跌超13%、18%、20%。

31个申万一级行业中，仅有两个煤炭、银行上涨超6%。概念方面，人工智能指数、华为鸿蒙概念指数、元宇宙概念指数、芯片指数、半导体指数均暴挫超20%。医药指数、锂电池概念指数、光伏跌幅在20%上下。1月北向资金净流出约145亿元，然而2023年11月以来，北向资金净流出的速度放缓。

本次纳入统计的470只（AC份额合并计算）股票型基金1月的平均收益率为-13.85%。其中，仅不到20只基金获得正收益。

界面新闻综合收益率、波动率、择时与选股等维度对普通股票型基金进行评估，同时对上榜基金进一步筛选，剔除资产规模合计低于五千万，以及成立时间不超过1个月的基金，并排除非投资收益原因造成的净值上涨，整理1月红黑榜。

通过对这些基金进行长期跟踪，试图从中找到收益相对较高、风险相对较低，长期业绩优秀的基金。同时找出部分产品存在的潜在风险和问题，帮助投资者“避雷”。

下表为综合得分最高的10只股票型基金：

表：1月股票型基金红榜明细

红榜基金大多重仓了能源、银行和“中字头”个股，受益于周期性机会和结构性机会，在艰难模式下取得了一定收益。

招商基金贾成东4只基金上榜，1月收益率均超5%。招商行业精选最新持仓都配置了四大行、三大运营商和水电、石化、煤炭等。此外，贾成东2023年四季度明显降低仓位，持续提升了重仓持股集中度。4只产品持仓和策略整体相似，但其中3只破净，规模最大的招商产业精选年化回报-5.60%。

工银新蓝筹现由盛震山管理，该基金此前重仓房地产和能源，四季度持仓显示重仓能源和中字头个股。汇添富外延增长主题四季度增持了煤炭、有色、石油石化等行业，减持了地产、食品饮料、家电等行业。前海开源高股息100强以股息率为主要选股指标，持仓方面配置了高分红、高股息率个股。

表：1月股票型基金黑榜明细

TMT板块在1月变为重灾区，覆巢之下无完卵，黑榜上多只为相关主题基金。

中银证券专精特新跌幅居前，基金成立于2022年9月，宋方云于2022年12月接管该基金。接管后，持仓变化大，从工业切换至TMT。2023年持续提升股票仓位超25%，最新仓位为87.45%，且调仓动作大，每季度重仓股更换均在半数左右。二季度大幅减仓了股价翻倍的天孚通信（300394.SZ），三季度大幅增持了的个股季度跌超20%。

付娟管理的申万菱信智能汽车净值接近腰斩，年化收益率为-19.67%。重仓汽车电子和汽车零部件，一直保持高仓位运作，2023年有在降低仓位，最新仓位仍为88.12%。同样地，景顺长城电子信息产业、国泰价值先锋仓位超90%。不同的是，两者均降低了重仓股持股集中度。嘉实互融精选重仓A股和港股医药，也同样是覆巢之下并无完卵。

招商证券表示，展望2月市场风格，以春节为分界点，节前ETF有望持续为A股贡献边际增量资金支撑大盘风格表现，在市场避险情绪较浓，叠加央企市值管理考核政策催化，大盘价值风格有望延续占优。节后随着1月业绩预告披露落地，市场进入经济数据和业绩真空期，临近3月政策预期升温，新的预期开始形成，资金开始着手新的布局，市场风险偏好或有望改善。

国金证券表示，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段。市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席，建议在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“中字头”绩优央企有望成为市场重新反弹的主要推动力。