“双随机”罚单继续！一周内3家券商14人被罚 主要集中在这些问题

券商研报业务处罚进行时。

近日，江西证监局、天津证监局等披露，对国盛证券、渤海证券等研究所研报业务违规情况进行通报，并出具罚单。稍早时候，西部证券及9名相关人员也因为研报业务被罚。

据券商中国记者梳理，业务制度不完善、研报数据不严谨、研报论证依据不充分、质控或内控把关不足、人员管理等问题是违规“重灾区”。

就在近期，为加强行业警示教育，巩固去年现场检查专项工作成果，中国证券业协会开展研报业务培训。

七天内三家券商因研报业务被罚

监管雷霆出击中，券商研究所的处罚仍在继续。

6月30日江西证监局公告，对国盛证券采取出具警示函措施。江西证监局发现，国盛证券研报业务存在两大问题：

一是业务管理方面存在不足，如邀请外部专家制度不完善，未规定社会声誉、处罚记录要求；未及时修订投价报告相关制度；对于证券研究报告中语法错误、错别字的责任承担规定不合理；对《每日一图》市场影响审慎性评估有效性不足。

二是部分证券研究报告存在个别数据底稿不完善，个别数据与源数据不一致，单位错误，个别调研存在先调研后审批等情况。

江西证监局要求，国盛证券应认真查找和整改问题，完善发布证券研究报告业务相关制度机制，进一步加强内部管控，切实全面提升合规管理水平。

就在前一日，渤海证券也领“罚单”。根据天津证监局的公告，渤海证券亦存在两项问题，一是该公司发布证券研究报告业务有关制度不完善；二是该公司研究报告质量控制审核把关不严。

天津证监局表示，渤海证券应进一步完善研报制作发布有关制度机制，强化研报质量控制审核，结合检查发现的问题进行内部问责。

6月25日西部证券被陕西证监局出具警示函。据悉，该公司存在两类问题：

一是发布证券研究报告业务内控机制不健全，个别调研未履行事先审批程序，销售人员参与研报分析师考核，合规管理未覆盖专家咨询服务的主要业务环节；研报质控审核把关不严格，部分研究报告存在估值预测不合理、结论不审慎的情况。

二是员工任职及代履职考察、投资及兼职行为管理、注册使用自媒体账号的内控机制不健全、管理不到位，存在聘任离任未满6个月的投资经理从事投资相关业务，高管及分支机构负责人在营利性机构兼职、持有股权投资管理类公司股权，证券分析师注册使用发布研究观点的自媒体账号未备案，未及时报备高管人员任免职、从业人员诚信信息的情况。

14名人员牵涉其中

在上述三张罚单中，相关人员不能幸免，同样被地方证监局出具警示函。其中有研究所领导，甚至有时任高管。从共性问题上来看，研究员主要存在写研报时不够审慎的情况。

牵涉人员较多的为西部证券，达到9人。根据陕西证监局公告，刘庆海、赵聪、穆启国对违规行为负有责任，因此被出具警示函。

据悉，上述三人分别为时任西部证券首席战略与人力资源官、人力资源部负责人、研究发展中心负责人。

据陕西证监局公告，研究员张宇光、逄晓娟、蔡明子署名制作的相关证券研究报告存在引用数据错误、收入预测不严谨、论证依据不充分等问题；研究员许光辉、雒雅梅、杨敬梅署名制作的相关证券研究报告存在研究方法不审慎、部分假设缺乏合理论证、部分结论依据不充分等问题。券商中国记者注意到，上述6名研究员中已有4名离开西部证券。

而在天津证监局公告中，姚磊在渤海证券任职期间，同样存在研究报告制作不审慎的问题。

国盛证券此次罚单牵涉4名相关人员。研究员杨业伟署名发布的某证券研究报告存在个别数据与源数据不一致、单位错误等情形。

研究员王昱涵在去年8月30日将制作的“每日一图”通过微信工作群向客户发送，造成不良影响，该图片产品发布之前，依次经过时任策略首席分析师张峻晓、质量控制和合规人员的审核。而鞠兴海时任研究所副所长，为研究所合规质控总复核人。

落实整改问题进行中

自5月以来，陆续有券商研究所及相关人员因违规问题被罚，涉及的券商除上述3家外，还包括中信建投证券、申银万国、国泰君安、招商证券、太平洋证券、山西证券、华安证券、西南证券等。近一个月以来密集的研报业务罚单主要缘于去年“双随机”现场检查。

根据券商中国记者此前独家获悉，5月中国证监会证券基金机构监管部向券商发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报，去年现场检查专项工作覆盖45家券商和300篇研报。监管发现的共性问题有：

一、部分公司内控制度未根据法规规范要求及时更新调整；

二、部分公司内控制度执行有效性不足；

三、具体研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见。

监管在上述通报中表示，下一步，证监会证券基金机构监管部和各证监局将按照“零容忍”监管方针， 持续强化研报业务监管执法，推动行业规范健康发展。要求各证券公司和相关从业人员，应当结合此次专项检查发现的问题，对照检视、认真整改，不断提升业务质量和合规水平。

就在6月14日，中国证券业协会向各证券公司发布通知称，为落实2022年发布证券研究报告业务“双随机”现场检查相关工作安排，巩固专项工作成果，加强行业警示教育，开展发布证券研究报告业务培训，要求各券商高度重视此次培训工作，组织人员于2023年6月底前完成培训。

据悉，此次培训对象为研报业务所有从业人员，包括证券分析师、研究助理、质控合规人员、研报销售人员等。