“假外资”正最后狂欢？136亿北上资金冲入A股创半年来新高 或另有其因？
币灵灵财经 2024-11-30 11:41 1275
北向资金今日当仁不让成为市场关注点。
数据显示，北向资金7月13日全天单边净买入135.85亿元，单日净买入额创1月30日以来新高，已连续4日净流入。对于北向资金大举流入，有分析称，或与内地投资者借道沪深港通买A股即将结束有关。
是“假外资”最后的狂欢带动北上资金大举冲入A股？还是另有原因？
多个原因看北上资金大举冲入A股
今日北上资金全日净买入近136亿，其中，沪股通净买入68.82亿元，深股通净买入67.02亿元，创下今年2月以来的单日净买入新高。此外，北上资金已经连续4日净买入。
一则原因是“假外资”即将断流影响。根据去年修订的《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》，今年7月24日起，内地投资者将不能通过沪深股通北向交易买入A股，多家券商向自家客户的香港业务发出业务提醒。叠加近日北上资金加速进入A股，市场上关于“假外资”最后狂欢的传言四起。
即使这一原因成立，那么，北向资金交易新规虽短期对市场情绪有一定影响，长期看有利于我国股票市场长期健康平稳发展。
二则原则在于外资风险偏好的回归。中泰国际分析师颜招骏告诉财联社记者，今日北向资金大举流入主要是政策对平台及民营经济释放重大利好信号，使外资的风险偏好回归，例如，港股外资持股占比较多的可选消费及科技板块同样大涨。
在颜招骏看来，与假外资关系并不大。由于“假外资”未来不能再透过北向交易买卖A股，即未来他们也不能借道沽出A股。如果在不能沽售的情况下，想象不到“假外资”为何还要借道买入。
正如以上分析，今日港股科网股龙头大涨，腾讯涨近3%，美团涨5.7%，阿里巴巴涨3.2%。对此，汇丰环球研究报告表示，中国经济全面重新开放已经七个月，但中国大型互联网公司股价于今年上半年平均累跌13%，该行预计行业将出现温和增长，并认为美团、腾讯和百度等公司具有相对优势。
此外，中国互联网行业中的人工智能生成内容(AIGC)和数字医疗保健等新的增长领域正在迅速开放。随着这两个类别的竞争加剧，该行认为中国科技巨头需要加大投资以确保未来的增长。就监管而言，随着政策制定者优先考虑经济增长，该行终于看到监管压力正在缓解的迹象，这将使所有大型互联网平台在增长放缓之际在推动中国整体经济发展方面发挥更大作用。
三则原因分析，近日北上资金加速流入，也与美国6月通胀低于预期触发美汇指数下滑并推升人民币汇价上升有关，这一消息刺激了港股今日开市大涨。
“假外资”占比和影响有多大？
目前市场对内地投资者通过沪深港通买卖A股的体量与影响仍众说纷纭，因此造成传闻较多。对此，中泰国际分析师颜招骏提到，证监会表示假外资的交易金额在北向交易中的占比只有1%左右，其实对整体A股市场影响不算太大，措施反而可以稳定市场，防止发生跨境违规活动。
作为A股的增量资金，数据显示，北向资金开通以来，通过沪深股通合计净流入A股1.9万亿元，今年以来净流入额达1793.78亿元。由于体量大，市场中一直有北向资金中可能有“假外资”“马甲资金”的说法。
据证监会此前介绍，近年来有部分内地投资者在香港开立证券账户及北向交易权限，通过沪深股通交易A股。目前此类交易总体规模不大，交易金额在北向交易中的占比保持在1%左右。这类投资者数量约有170万名，但大部分无实际交易，近三年有北向交易的内地投资者约有3.9万名。
证监会还强调，内地投资者借道香港买卖A股与沪深股通引入外资的初衷不符，且这些投资者中98%以上已开立内地证券账户可直接参与A股交易，两种途径交易有发生跨境违规活动的风险，也给市场造成了北向交易中有不少所谓“假外资”的印象，不利于沪深港通的平稳运行和长远发展。
对于严管“假外资”，中信证券曾表示，监管机构公布了准确的交易账户数、交易占比数以及拥有这些账户身份投资者的A股账户情况，这些都归功于北向交易的识别码制度，这是穿透式账户模式在跨境交易监管中的重要应用，对一些打擦边球的北向交易是一次警示，对主流资金没有影响。此外，资本市场高水平对外开放不受影响，对在港经纪商业务影响甚微，因为在港券商北向交易占比最多的也仅有5%左右。
