“白色石油”期货来了！锂电池产业链准备好了吗？
币灵灵财经 2024-11-22 09:13 1082
广州期货交易所碳酸锂期货及期权正式进入上市倒计时。
就在7月11日，《广州期货交易所碳酸锂期货合约》《广州期货交易所碳酸锂期权合约》《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》已由广州期货交易所董事会审议通过，并报告中国证监会，予以发布，自发布之日起实施。碳酸锂期货和碳酸锂期权合约上市交易时间及有关事项另行通知。
从交割方式来看，碳酸锂期货实行仓库交割和厂库交割并行，交割单位为1吨（净重），最小变动价位为50元/吨。
▌产业链公司有何动作？
《科创板日报》记者了解到，赣锋锂业、永兴材料、江特电机、盛新锂能等上市公司早已发布《关于申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库的公告》。
对此，《科创板日报》记者以投资者身份致电相关企业。其中，赣锋锂业证券部工作人员表示，“一般行业内较为知名的企业都会去申请交割厂库，这相当于期货交易所对于公司的一个认可，对公司品牌形象也有一定正向影响。”
在相关进展方面，江特电机证券部工作人员向《科创板日报》记者表示，“目前我们完成了开户，到时会进行一个套期保值的操作。”赣锋锂业证券部工作人员也透露，近期收到很多券商期货公司来进行投标开户。
与此同时，《科创板日报》记者也以投资者身份致电欣旺达，该公司证券部工作人员向《科创板日报》记者表示，欣旺达早在几个月前就关注到相关消息，并也在上个月接受了广期所的调研，“目前公司正积极布局中，未来也会成立相关部门，不过具体还在筹备中，不会这么快。”
“上个月碳酸锂跌涨其实就对我们影响很大。”上述证券部工作人员表示，目前，欣旺达在消费电池和动力电池方面都需要用到碳酸锂，因此其价格波动对该公司业绩影响较大。
但《科创板日报》记者通过采访了解到，目前较多企业仍旧处于研究观望状态。
例如，国轩高科证券部工作人员表示，“有关注到该消息，但目前进展方面并不清楚，该消息对于整个行业发展来说应该是趋于利好的。”
孚能科技证券部工作人员称，“目前公司正在研究观望中，有具体消息会在公司交流会上分享。”
长远锂科证券部工作人员表示，“我们暂时没有要去参与，因为才刚出来并不了解，可能后面了解之后才会去。”利元亨证券部工作人员也表示关注到该消息，但目前该公司业务主要是锂电设备方面，“暂时对公司未有直接影响，主要影响的还是中下游的客户。”
▌碳酸锂期货及期权上市有何影响？
不论是从产业链公司表态，还是行业分析人士观点，都能看出总体上碳酸锂期货及期权上市是一项有助于产业发展的利好消息。
一方面，从价格发现角度来说，期货上市后现货价格波动预计收窄。
兴证期货指出，参考最近三年新增的品种LPG、生猪和工业硅，上市后历史波动率均值较之前明显下降。最近一年电池级碳酸锂历史波动率均值为18%，期货上市后预计逐步下降至11%左右。
正如赣锋锂业证券部工作人员对《科创板日报》记者所说的，“这属于规范行业的举措，目前整个行业的报价不一样，暴涨暴跌容易让大家看不清现状，（因此碳酸锂期货上市）总体上是个利好的消息。”
也有人认为影响显现或许还需等待。珠海冠宇证券部工作人员表示，刚成立的期货工具要真正实现对市场有稳定价格的作用，可能还需要一段时间。
另一方面，从风险管理角度而言，锂盐企业可利用碳酸锂期货套保减少损失，锂盐冶炼企业还可以利用广期所碳酸锂期权合约进行套期保值或辅助期货交易，正极企业亦可以通过相关衍生品工具进行库存管理、避免存货跌价损失。
总体而言，目前我国锂资源开采及冶炼环节仍面临锂矿对外依存度高、下游企业缺乏议价能力及国内项目完全成本不占优势三大困难，碳酸锂期货及期权合约的上市预计有效缓解当前困境，期货的价格发现及避险功能将能帮助相关企业更及时、更敏锐的把握行情趋势，并进行有效的价格风险管理。
上海钢联新能源事业部高级研究员方李喆对《科创板日报》记者表示，预计整个产业链参与意愿都比较强，期货上市后对各个环节都会有影响，竞争格局依旧会按照集中度，呈现上游有矿锂盐厂和下游大型电池厂在定价端的强势态势。
▌碳酸锂价格未来走势如何？
之前锂价格曾走出一波“过山车”行情。今年1月起锂价受多重因素影响，迅速下挫，从曾经的60万元高点一度跌破18万元，之后在5月开启反弹。
7月以来，电池碳酸锂价格持稳多日，据上海钢联今日发布数据显示，电池级碳酸锂均价报30.4万元/吨——这一价格较4月26日18万元的吨价已上涨70%。
展望未来，电池级碳酸锂价格仍存在止涨回落的预期。参照目前锂盐供需结构，兴证期货预计，下半年电池级碳酸锂价格波动区间预计为25-35万元/吨，长期价格中枢有望回落至20万元/吨。
方正中期期货也给出了类似观点，其认为半年末已过，盐厂财报压力缓解，上游降价出货意愿降低，同时，需求端采购未见大幅回升，供需博弈下跌幅放缓，预计后市下游观望为主，价格呈窄幅震荡。
海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊律师对《科创板日报》记者表示，碳酸锂市场目前价格波动较大，但仍然具有较好的发展潜力。供需关系、市场竞争等多方面因素都会影响碳酸锂价格，而价格波动则会进一步影响部分企业及相关行业，考虑到部分企业有一定存储量和制定了风险预防机制，整体价格波动的影响是可控的。
