大盘缩量上涨 北向资金净买入超41亿元 机构：A股震荡蓄势概率较大

5月22日，A股市场走出缩量上涨态势，两市成交额不到8000亿元。北向资金结束此前连续2日流出态势，净买入额超40亿元。业内人士普遍认为，市场震荡蓄势的概率较大。

北向资金净买入超41亿元

周一（5月22日），A股三大股指震荡上行，全线飘红。截至收盘，上证指数涨0.39%报3296.47点，深证成指涨0.32%报11127.04点，创业板指微涨0.07%报2280.15点；两市合计成交金额7954亿元。今日，北向资金合计净买入金额41.32亿元，此前连续2日净卖出。其中，沪股通净买入34.69亿元，深股通净买入6.63亿元。总体上看，两市个股涨多跌少。其中，涨停个股达52只，跌停个股达23只。

对于近日的市场走势，排排网财富研究部副总监刘有华告诉《证券日报》记者，国内经济数据弱于预期、人民币汇率大幅走低，导致资金近期做多动能不强。从指数来看，前期调整较大的创业板指、科创50表现相对突出，而“中特估”则表现出承接资金不足的迹象。另外，增量资金进场速度缓慢，场内资金快进快出导致板块快速轮动，整体市场操作难度加大。预计后市，行情在震荡整理中逐渐边际好转，但在目前成交不足的情况下，市场难有大级别行情，总体保持震荡蓄势的概率较大。

富业盛德资产研究员吴亚林在接受《证券日报》记者采访时也表示，4月份经济数据公布，主要经济部门的复苏斜率呈现出不同程度放缓。另外，近期人民币走势受到市场较高关注。近期A股市场热点轮动很快，个股波动加大。建议一方面，维持经济“弱复苏”的判断，重点布局数字经济、新能源的部分环节、半导体、中医药，另一方面，关注低估值的央国企、一带一路下的投资机会。

建泓时代投资总监赵媛媛向记者表示，最近影响股指的国内因素较为平稳，较弱的复苏和较强的货币投放未出现预期修正，市场短期内将维持震荡。投资者仅需留意美国银行业和债务上限等小概率风险。在利率持续走低的背景下，风格仍然将主要在主题股。“中特估”和AI作为前期强势主题盘整和结构分化期间，投资者可短线关注叠加事件催化的低位股，如电力需求侧政策催化下的能源板块。

华辉创富投资总经理袁华明认为，4月份经济数据偏弱，投资者情绪谨慎，市场缺乏持续上行动能。同时流动性合理充裕、利好政策预期和较低估值水平为A股市场提供了底部支撑。短期市场更可能维持区间震荡、板块轮动、等待方向指引的格局。中国经济韧劲、可能的稳增长政策和海外经济体货币政策转向等利好使得中国经济和上市公司经营在下半年改善的机会大，进而带来A股市场中长期上行机会和空间。

电力板块走强多股集体涨停

5月22日，在市场震荡中，热点快速轮动。从申万一级行业看，今日有22个行业实现上涨，美容护理涨幅居首达2.72%，紧随其后的是食品饮料、公用事业等行业涨幅均超2%。另外，通信和传媒等行业跌幅均超1%。

热点板块方面，今日电力、物流、酿酒等板块涨幅居前，旅游餐饮、食品饮料、汽车、家电、家居等板块走强，虚拟电厂、供销社、智能电网、绿色电力概念等表现活跃，CPO概念、网游概念等走弱。具体看，电力板块涨幅达3.35%，其中，桂东电力、杭州热电、新中港、建投能源、闽东电力、龙源电力、京能热力等多只电力股集体涨停。

谈到市场热点的变化，金百临咨询分析师秦洪向《证券日报》记者说，周一，活跃的消费股主线、电力产业链个股，难以持续扬升。一方面是因为近几个交易日的走势惯性，比如说热点持续力度不强，上个交易日的扬升，大概率在下个交易日就会有获利盘的套现而出现股价回落的走势。另一方面则是因为当前A股市场持续萎缩的成交金额意味着并无持续的增量资金涌入，既如此，盘中热点的持续力度就缺乏持续的跟风买盘。这其实也是热点延续力度不强、个股行情交易渐趋平淡的资金逻辑。短线A股市场可能就会延续着当前的成交金额有所萎缩、热点此涨彼跌，但下档支撑力度也较强的平淡格局。在此过程中，积蓄着新的做多能量，也在等待着新的能够激活市场交易情绪的新的投资主线的出现。

对于后市的投资策略，华西证券表示，存量资金博弈下A股风格轮动仍将延续，在市场磨底阶段逢低把握低吸机会，等待市场向上突围。配置上，以低估值高股息率的蓝筹板块为主，如：高速公路、公用事业（电力）等。主题方面，推荐“中特估”主线，如：国央企改革、中药等。