你唱戏我搭台,Uniswap V4再造流动性增长飞轮
币灵灵财经 2024-11-24 05:14 358
1. Hooks：开发者自定义流动池成为创新主角
2. Singleton：搭建单例流动池推动交易降本增效
3. Flash Accounting：与EIP-1153结合实现成本优化
4. Native ETH：简化复杂性降低门槛改善用户体验
5. Uniswap V4：再造流动性增长飞轮谋定未来格局
图片来自网络
6月13日，Uniswap发布了Uniswap V4版本代码草案，引起业界阵阵波澜，认为是当前熊市里为数不多的重要创新，或将引发DEX与CEX终局之争。
1、Hooks：开发者自定义流动池成为创新主角
Hooks被翻译为“挂钩”，本质是一个由开发者创建和定义交易逻辑的外部合约。通过Hooks，开发者可以在流动池生命周期（如添加、调整、删除、交换等）的特定点位调用外部合约执行指定的操作，比如在交易之前创建限价订单，在流动池头寸改变之后调整交易费用等级等。
● beforeInitialize/afterInitialize
● beforeModifyPosition/afterModifyPosition
● beforeSwap/afterSwap
● beforeDonate/afterDonate
图1-1 挂钩交易流程示意（图片来自Uniswap官网）
● 时间加权平均做市商 (TWAMM)：通过在一段时间内拆分执行大订单，使得滑点更低，交易更加平滑；
● 基于波动率或其他输入的动态费用：根据市场波动性动态调整交易费用，是更加灵活、更具适应性的费用机制；
● 链上限价单：在满足特定价格条件时自动执行链上限价订单；
● 将超出范围的流动性存入借贷协议：超出范围的流动性，也可以说是闲置流动性，将其存入借贷协议为其提供流动性，提高资本利用效率，也可增加收益来源；
● 定制的链上预言机：采取中位数、截断或其他自定义预言机的实现方式，例如几何平均预言机Geomean；
● 内部化的MEV利润分配回LP：为流动性提供者内化矿工可提取价值。
2、Singleton：搭建单例流动池推动交易降本增效
图2-1 V3 Factory/Pool模式 vs V4 Singleton模式（图片来自Uniswap官网）
Factory/Pool模式是每个流动性池对应一个合约，属于多代币多合约的架构，其缺点是部署新池需要部署新合约，其成本随字节码大小而变化，并且多池交易需要跨多个合约，成本高效率低。
Uniswap V4采用了Singleton设计模式，其中所有流动性池均由一个合约管理，不仅让部署流动池的成本降低了99％，也使得多跳交易更加方便和高效。
3、Flash Accounting：与EIP-1153结合实现成本优化
Flash Accounting，称之为“闪电记账”，是在单例合约架构之上引入的一种新的记账方式。
4、Native ETH：简化复杂性降低门槛改善用户体验
5、Uniswap V4：再造流动性增长飞轮谋定未来格局
Uniswap作为头部DEX协议，旨在实现数字资产的交换和流动性提供。Uniswap围绕流动性创新不断，可以说一直被模仿，从未被超越。这里，我们对V1-V3版本的创新做一个简单回顾，并对V4创新带给Uniswap协议本身和行业发展的意义进行总结性提炼。
● Uniswap V1：2018年，引入了自动化做市商（AMM）模型，无需买方和卖方撮合，通过资金池和智能合约来实现交易和提供流动性，使得交易更加简单和高效，并为流动性提供者提供了收益机会。
● Uniswap V2：2020年，引入闪电贷功能，允许用户在无需提供资金的情况下进行借贷。还引入了流动性LP代币，使流动性提供者能够获得流动性挖矿奖励，并在其他协议中使用LP代币进行质押和获取奖励。
● Uniswap V3：2021年，利用ERC721 NFT实现集中流动性模型，使得流动性提供者可以选择将资金集中在更窄的价格范围内，以实现更高的资本做市效率。还引入了分层费率模型，允许流动性提供者在不同价格范围内设置不同的手续费，以提高收益。
● 赋予开发者更大自由度加速业务创新
Hooks作为V4核心基础，将激发开发者针对流动池的定制创新，打造各类去中心化金融产品和服务，为用户提供更多的选择和价值，由此带来百倍的灵活性和创新空间。
●提高资本效率优化成本挤压竞品生存空间
●共享流动性加速协议可组合和基建化推动万流归宗
Hooks+Singleton的集中模式，本质上是各类业务共享流动性，将进一步加强各类资产流动性聚合；在此基础上促进业务聚合并提升协议可组合性，提供各项DeFi功能，锁住不同参与者各类需求，形成一站式体验和服务。可以说，通过V4创新，Uniswap在基建化上再下一程，意欲形成“万流归宗”之势。
https://blog.uniswap.org/uniswap-v4
https://github.com/Uniswap/v4-core/blob/main/whitepaper-v4-draft.pdf
https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-1153
https://dune.com/hagaetc/dex-me
