10家公募中证A50ETF获批 市场将迎来增量资金 看50只成分股阵容
币灵灵财经 2024-11-26 13:31 699
龙年先买龙头ETF？一次配齐沪深两市A50龙头股的产品来了。
距离农历龙年还有5个交易日，2月2日，首批中证A50ETF获批，易方达基金、华泰柏瑞基金、摩根基金、平安基金、嘉实基金、富国基金、华宝基金、银华基金、大成基金、工银瑞信基金等10家首批中证A50ETF集体拿下准生证。
市场对于中证A50ETF关注的原因在于，此前，沪深交易所均有各自的50龙头指数，对于A股两市的50龙头指数而言，富时中国A50指数、MSCI中国A50两只海外指数公司编制的指数更负盛名。随着10家公司产品的获批，这意味着投资者有了一键配置沪深两个交易所行业龙头的ETF，有基金公司更是将该指冠以“自己的新漂亮50”。
在宽基ETF赛道越来越稀缺的当下，中证A50ETF又成为一个宽基垂直细分领域的新代表。据悉，有不少基金公司希望将这只产品打造成自家ETF中的拳头产品之一，在产品申报之后就积极筹备首发事宜，同时也有基金公司表示，相较于首发，产品上市后的留存率以及未来的持营才是重点。
当然，市场更为乐见的是，10家ETF获批发行，市场将至少迎来20亿的增量资金。
补齐空白，沪深两市终于有了自家A50ETF
作为中国指数公司发布的A50指数，中证A50指数的战略意义不言而喻。各家公司在宣传中也强调“新漂亮50”“沪深两市自己的A50”等独特性。
一句话说清楚中证A50指数并不难，该指数是在沪深两市各行业中选取50只代表性大市值公司，并创新引入ESG可持续投资理念，旨在更全面、真实地反映国民经济中重要行业龙头公司的整体表现。指数于今年1月2日发布，随后10家公募集体上报了相关ETF产品。
编制上来看，中证A50指数选取同时满足以下条件的证券作为待选样本：
（1）所属中证三级行业内过去一年日均自由流通市值排名第一；
（2）样本空间内过去一年日均总市值排名前300；
（3）属于沪股通或深股通证券范围。在待选样本中，选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，同时满足各中证二级行业入选数量不少于1只。
从市值分布来看，中证A50指数以大盘股为主，成份股市值分布主要集中在1000亿以上，50只成份股平均总市值2702.93亿元，中位数1573.27亿元。前十权重股包括贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、恒瑞医药、中信证券、比亚迪等各行业核心龙头上市公司。
从指数推出的意义来看，工银瑞信指数及量化投资部副总经理、投资总监赵栩表示，在现有多层次的资本市场和宽基指数体系下，A50指数风格偏均衡、市值偏大盘，一举囊括A股基本面最为优秀的一批核心资产，指数构成及个股权重的定期迭代，使其始终能与我国产业升级的趋势、经济转型的引擎形成同频共振，是国内宽基指数领域的又一重大创新。
华泰柏瑞基金经理李茜表示，这种创新编制方式能够有效避免部分板块超配，力争行业配置更加均衡，广泛地代表中国新经济的整体市场机会。在经济转型升级与国家政策支持的双重作用下，中证A50指数凭借更加科学合理的指数编制规则，加之较可观的中长期表现，或将成为境内外资金配置A股核心资产的新方式。
此外，中证A50指数的编制也体现出核心资产投资的与时俱进，平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶指出，该指数在传统宽基市值选样的基础上，更加聚焦行业均衡，同时引入ESG可持续投资理念，目标打造“核心资产”新标杆。要在股票市场获得收益，盈利和估值都必不可少。相比于赚估值波动的钱，选择高质量、盈利稳定的企业，并与之共成长，是更好把握的机会。
易方达基金指数投资部总经理林伟斌指出，中证A50指数大市值风格突出，成份股的行业分布均衡。具体而言，该指数在编制过程中从各中证三级行业龙头公司中选取50只最具代表性且符合互联互通可投资规则的上市公司作为指数样本，同时会剔除中证ESG评级在C及以下的证券标的。指数成份股总市值在1000亿元以上的有38只，累计权重高达94.36%。本次跟踪中证A50指数的产品获批，有助于便利境内外长线资金配置A股核心资产，进一步发挥指数产品服务中长期资金配置的功能。
新漂亮50的优势是什么？
中证A50指数发布以前，市场上已有一部分“A50”类型指数，选取在相应评价体系中最为重要的50家上市公司，如上证50、深证50、MSCI A50等。相对于已经存续的“A50”类型指数，大成基金详细给出“新漂亮50”的特点。
相比MSCI A50，中证A50行业分布更为均衡。主要降低了银行的权重，提升了医药、非银金融的权重，更能体现我国经济进入高质量发展阶段对于直接融资和医疗创新的重视力度。
相比上证50，中证A50行业均衡效果更好。加大了对科技和新能源的配置，大幅降低了食品饮料、银行的权重，提升了电力设备和新能源、医药的占比，更好地反映出经济发展进入新阶段对碳中和、新能源、医疗创新等新经济大方向的覆盖。
相比深证50，中证A50降低了对新经济中电子、家电、汽车的权重，提升了对传统经济中食品饮料、直接融资中非银金融的占比，兼顾了我国经济在新旧动能转化过程中的现状，更加客观真实地代表中国经济核心资产。
在当前市场下，ETF增量资金对整个市场的重要性不言而喻。
银华基金表示，2023年11月，上交所举办的2023指数化投资交流会提出，指数作为资金流动的“指挥棒”和市场“稳定器”，引导增量资金通过指数产品持续流入市场，是活跃资本市场，提振投资者信心的重要举措。中证A50的推出有效填补全市场50样本指数的空白。中证A50选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，“指挥棒”效用凸显。
中证A50指数成分股集合各行业龙头，其长期投资价值毋庸置疑。平安基金表示，是基于对核心资产的看好，短期看，全球流动性或将迎来拐点，新兴市场有望迎来全球资金的加配；看国内，经济周期见底企稳，核心资产率先受益。2024年，挤干净“水分”的核心资产有望迎接新一轮盈利、估值双击。
对于投资价值，富国基金量化投资部基金经理苏华清表示，从流动性来看，外资回流可期，内资持续大幅流入，市场整体流动性有所回暖。从大资金流入方向看，1月期间大资金频频买入沪深300等大宽基产品，在此期间带动了部分市场宽基指数上涨。整体而言，站在当前时点，随着经济景气程度底部回暖，流动性利好大盘，叠加后续相关政策出台，或有望带动大盘。
华宝基金指数研发投资部基金经理蒋俊阳表示，中证A50指数的中长期配置价值逐渐凸显。首先，随着宏观政策不断发力，我国经济有望企稳回升，上市公司盈利预期也迎来改善趋势。同时，行业竞争格局优化将助力龙头企业竞争力提升，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，从而带动市场及优质资产企稳上行。其次，在我国经济转型与高质量发展政策引导下，中证A50指数凭借其合理的选股方式，有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，或成为境内外资金配置A股市场的重要标的。
此外，嘉实基金还表示，在分红方面，中证A50指数表现出了在龙头公司良好的分红水平与分红质量。截至2023年底，指数平均股息率为2.7%，2022财年平均股利支付率为42.4%，均显著高于市场整体水平。此外，超七成样本公司连续10年分红，体现出较高的分红可持续性。
唯一外资公募发声：希望将A股“新漂亮50”推向全球
在此次获批的公募中，摩根资产管理是唯一一家外资公募管理人，对于积极上报中证A50ETF的初衷，摩根资管表示，中国市场是全球市场不容忽视的重要一部分，蕴藏着非常大的增长机遇。摩根资产管理深耕中国公募基金行业20年，我们始终坚信，下一个“中国”，仍是中国。
在摩根资管看来，A股市场经过了三年的回调，中国的核心资产或已迎来难得的配置时点。当前有两大引擎，可以有力助推中证A50这只指数。
国内的一大引擎，就是经济的复苏，企业盈利的回暖。摩根资管表示，从去年三季度已经看到企业盈利的底部开始出现，随着基本面的好转，价格回归价值是必然的趋势。而在这个趋势之中，立于中国经济潮头的这些龙头公司，经历过去几年的大浪淘沙，有机会变得更加强大，也有望率先创造更好的盈利表现。摩根2024长期资本市场假设预测，未来十到十五年，中国权益资产的回报将超10%，超过发达市场及新兴市场，仍是全球最有吸引力的资产。
国外的一大引擎，就是对美联储加息周期结束的预期。随着海外流动性压力的缓解，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外资金对A股核心资产加大配置。
摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示，中证A50指数将有助于投资者挖掘中国经济的增长点，成为境内外资金配置A股核心资产的重要标的。公司将充分发挥摩根集团全球优势，共同将中国的“新漂亮50”推向世界。
